Контрольная на тему Оценка и анализ рисков, вариант 16

Автор: на отлично

Тип работы: Контрольная

Предмет: Экономика

Страниц: 17

Год сдачи: 2013

ВУЗ, город: РГТЭУ

Выдержка

Задача 3.2 Имеется проект 2 летней продолжительности, в 1 год проводят инвестиции, величина которых точно определена, а во второй год получение дохода имеет вероятностный характер и данные приведены в таблице: Варианты получения дохода Доход (Rm) Вероятность (Pm) Инвестиции (I) 1 10 000 0,1 12 000 2 12 000 0,2 12 000 3 14 000 0,4 12 000 4 16 000 0,2 12 000 5 18 000 0,1 12 000 Определить рискованность проекта, при ставке дисконта r (%), рассчитать NPV для различных вариантов ставок дисконта: r2 = 10% Выполнение: Под рискованностью инвестиционного проекта понимается возможность отклонения будущих денежных потоков по проекту от ожидаемого потока. Чем больше отклонение, тем более рискованным считается проект. Для оценки риска используем анализ чувствительности. При использовании данного метода риск рассматривается как степень чувствительности результирующих показателей реализации проекта к изменению условий функционирования (изменение налоговых платежей, ценовые изменения, изменения средних переменных издержек и т. п.). В качестве результирующего показателя реализации проекта используем показатель NPV. Анализ начинается с установления базового значения результирующего показателя (например, NPV) при фиксированных значениях параметров, влияющих на результат оценки проекта. Затем рассчитывается процентное изменение результата (NPV) при изменении одного из условий функционирования (другие факторы предполагаются неизменными). Для первого варианта получения дохода: 10000/(1+0,10)2 – 12000 = -3736 Для второго варианта получения дохода: 12000/(1+0,10)2 – 12000 = -2083 Для третьего варианта получения дохода: 14000/(1+0,10)2 – 12000 = -430 Для четвертого варианта получения дохода: 16000/(1+0,10)2 – 12000 = 1223 Для пятого варианта получения дохода: 18000/(1+0,10)2 – 12000 = 2876

Содержание

Вопрос 16. Оценка влияния структуры и стоимости капитала на эффективность инвестиционного проекта Задача 8.2 Определите величину рисков от покупки активов двух компаний, равный величине Х1 (млн. долл.) и Х2 (млн. долл.). Величина совместной покупки описывается функцией как: y=ex1+kx2. Колебание величины Х1 и Х2 относительно средней величины описывается средним квадратическим отклонением: СКО (х1)=1 млн. долл. и СКО (х2)=2 млн. долл. Рассмотреть предельные варианты работы фирм: 1) На одном рынке; 2) На независимых рынках; 3) Покупка составляет хорошо “диверсифицированный портфель”. Вариант m=2: k=1/2, e=1/2. Задача 3.2 Имеется проект 2 летней продолжительности, в 1 год проводят инвестиции, величина которых точно определена, а во второй год получение дохода имеет вероятностный характер и данные приведены в таблице: Варианты получения дохода Доход (Rm) Вероятность (Pm) Инвестиции (I) 1 10 000 0,1 12 000 2 12 000 0,2 12 000 3 14 000 0,4 12 000 4 16 000 0,2 12 000 5 18 000 0,1 12 000 Определить рискованность проекта, при ставке дисконта r (%), рассчитать NPV для различных вариантов ставок дисконта: r2 = 10% Задача 9.2. По мнению пяти независимых экспертов проект принесет доход Q с вероятностью Р. Данные помещены в таблице. Q, млн. р. 10 11 12 14 15 р 0,1 0,2 0,4 0,2 0,1 Определить: 1. рискованность проекта – ожидаемый средний доход и риск недополучения ожидаемой суммы; 2. какой максимальный и минимальный доход следует ожидать с заданной доверительной вероятностью Рзад = 0,683, если риск инновационный; 3. какой ожидаемый доход будет получен, если по независимым причинам реализация проекта при тех же условиях будет задержана на год, ставка дисконта равна: r=12%. Задача 11.2 Случайным образом выбрали n кредитов, выданных банком. Невозвращенцы оказались k кредитов. Найти границы интервала с уровнем доверия Рдов=0,954 для вероятности не возврата кредитов по всей совокупности выданных банков кредитов. n=2000; k=100. Задача 12.2 Рассчитать значение VaR аналитическим методом, если портфель состоит и N купленных фьючерсов на доллар США с январским исполнением, текущая цена фьючерса составляет Р, на основании январской статистики по фьючерсам получены значения среднего квадратического отклонения коэффициенты К, соответствующие каждому из доверительных уровней, которые приведены в таблице: Доверительный уровень 90,0% 95,0% 97,5% 99,0% Коэффициент 1,28 1,65 1,96 2,33

Литература

1. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент : учебный курс/ И.А. Бланк. – Киев: Эльга, Ника-Центр. – 2006. 552 с. 2. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / 2-е изд-е. М.: Финансы и статистика. – 2000. – 512 с. 3. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: Магистр, 2007. – 383 с. 4. Оценка эффективности инвестиций /Сборник статей под ред. В.Н. Лившица. Выпуск 3. – М.: ЦЭМИ РАН. – 2006. – 181 с.